行业看点
日本政府日前宣布,将从7月1日起,限制半导体及面板关键化学材料出口至韩国,包括三星半导体、SK海力士等内存大厂,营运都将受影响,市场认为,在韩厂缺乏关键化学材料,市场产能减少下,有助DRAM与供需情况获改善,价格也可望因此止跌回温,带动资金进驻内存族群。三大半导体指数上周皆呈现上涨,中美贸易冲突紧张情势转趋和缓,全球半导体产业终得以松口气,美国对华为宣布禁令后,已有多家美国科技公司下修当季财测,博通日前也跟进下修全年目标,英国半导体晶圆厂IQE与德国硅晶圆厂世创电子()都发布财测预警,7月中下旬陆续开始季报发表,将是近期观察重点。
目前我国政策支持集成电路发展方向不变,甚至可能加大支持力道,预计未来3-5年我国半导体发展成长性仍将优于全球,短期看到产业对于贸易摩擦的影响担忧加剧,短期行业情绪相对保守,但集成电路产业作为战略新兴板块持续成为市场焦点,持续重点关注国内半导体产业链各环节龙头标的,尤其以有机会突破国际大厂限制,各个细分项龙头厂商,在自身加速研发,提升产品效能及竞争力,国内政策端给予国内半导体产业的支持不变,当前时点我们看好A股半导体产业重点标的投资机会不变。
重点公司
1、北方华创:泛半导体设备龙头,科创板估值映射核心标的。半导体设备作为集成电路产业最上游核心,国产替代最关键环节,兼具战略性及稀缺性,考虑潜在半导体设备厂商有望登陆科创板,公司作为对标映射标的值得关注。
2、韦尔股份:豪威并购在即,成就大陆“模拟+CIS”龙头。作为全球顶尖光学Cmos芯片厂商,与韦尔联姻有望实现“全球技术底蕴+本土销售体系”的深度融合。
3、兆易创新:存储芯片国产替代龙头。中长期看,兆易创新作为国内存储龙头,政策支持逐步加码,5G、超高清视频计划等趋势落地亦将大幅提升存储芯片需求量,积极关注合肥长鑫Dram进展。
4、汇顶科技:创新研发型平台新品迭代持续落地,国产机引领屏下指纹新趋势。19H2有望看到公司指纹以外新产品布局逐步落地,增添新成长动力;看好公司内在技术底蕴驱动下的持续创新能力。
5、扬杰科技:功率半导体本土龙头,光伏需求预期逐步回暖。积极布局SiC新赛道,产品线布局逐步完善,我们看好扬杰科技作为本土功率器件优质厂商的发展潜力。
6、三安光电:化合物半导体龙头,国产替代领军企业。公司以LED芯片技术为根基,延续Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体研发生产经验,业务范围拓展至通讯射频、光通信与电力电子等三大领域,分别对标稳懋、、英飞凌三大巨头,成长路径清晰可鉴。
风险提示:新技术、新应用增长不如预期、库存去化速度低于预期、国际政治变化高于预期。
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