韭菜大人：任何一位投资大师都曾是小韭菜，你差的只是积累！
IGBT，不就是一个元件而已嘛。
是的，在半导体制造里面，就是一个分立器件。
不过，你不要小看它，只要用到电的器件就会用到它。它是国家“02专项”的重点扶持项目，其应用灰常广泛，小到家用电器、大到新能源汽车、高铁、飞机、舰船、电网等战略性产业，被称为电力电子行业里的“CPU”。
什么是IGBT？
IGBT全名叫绝缘栅双极型晶体管（省略3000字专业解释）。简单讲是一个非通即断的开关，但能承受几十到几百伏电压、几十到几百安电流、每秒钟开关频率最高达几万次。
它，不仅在工业应用中提高了设备的自动化水平、控制精度等，也大幅提高了电
能低应用效率和质量，同时减小了产品体积和重量，节约了材料，极具高效节能和绿色环保的特点，未来的应用空间十分广阔。
它，诞生于20世纪80年代，进入工业应用时间较晚，虽然目前占整体功率半导体分立器件市场份额仍然不大，但它代表了未来的发展方向，市场规模增长很快。
中国是功率半导体消费大国，市场占世界市场的一半左右。但在中高端及IGBT主流器件市场上，90%以上主要依赖进口，长期被欧美、日本企业垄断。
目前，全球 IGBT主要的供应商包括英飞凌、恩智浦、富士电机、东芝、三菱、意法半导体等欧美以及日本的企业。
从电压上分类，英飞凌占据了600-1700V 范围中 IGBT 的头把交椅，而恩智浦则是占据了低压 IGBT 的市场第一，2500V以上的高压则主要由三菱提供，中国中车受益于高铁对大功率IGBT的需求，在 4500V 以上的产品上市场份额位列全球第五。整体来讲，中国IGBT产业还很薄弱。
拿华为来说，此前公布的2018年核心供应商目录，英飞凌（德国）是华为IGBT的核心供应商。公开资料显示，英飞凌每年向华为的销售额约为1亿美元，其中主要产品为IGBT芯片。
2019年5月，有传闻英飞凌曾对华为暂停供货。后来，英飞凌澄清了该传闻称：“英飞凌向华为提供的绝大多数产品不受美国出口管制法律的限制，因此将继续发货。”
尽管如此，咱们也不知道哪天会变天，所以，必须国产化。
因为接下来，白色家电、新能源发电、新能源汽车、智慧城市建设……替代空间广阔。
根据 数据显示，中国 IGBT 市场规模仍将持续增长，到 2025 年，中国 IGBT 市场规模将达到 522 亿人民币，年复合增长率达 19.11%。
被境外企业垄断的 IGBT 市场，前十大供应商占据市场份额超过 75%，斯达半导是全球前十大供应商里面唯一一家中国企业，公司全球市场的份额约为2.2%，市占率排名位列全球第 8 位，国内第 1 位。
OK，作为世界排名前十中唯一一家中国企业，最近，终于在A股挂牌上市。我们来了解一下国内IGBT老大的斯达半导。
斯达半导，生出于2005年，专注IGBT 的自主研发，公司的 IGBT 模块型号齐全，目前不仅形成了覆盖工作电流 5A-3600A、工作电压 600V-3300V 的产品布局。还具备 模块、IPM 模块、整流模块、晶闸管、碳化硅器件等产品的供应能力，在功率半导体功率形成了完善的产品布局。
在 IGBT 设计方面，公司目前已经成功研发出 NPT 型芯片和第六代 FS- 芯片并实现规模化量产，在最新一代的 IGBT 技术领域掌握了核心技术。
在 IGBT 芯片的模块封装领域，公司也有自主创新的核心技术储备，模块生产的月产能达 40-50 万个，规模优势显著。
公司也已经成功研发出可多个芯片并联的快恢复二极管芯片，其具备正温度系数、漏电流小等优异的产品特性。 IGBT 芯片和快恢复二极管芯片已成功应用于
大功率工业级和车用级模块，打破了大功率工业级和车用级模块完全依赖进口芯片的被动局面。
作为国内 IGBT 市场龙头，公司开发了不同系列的 IGBT 模块产品，在工控、新能源汽车和变频家电等领域形成了突出的竞争优势。
在工控市场，目前，公司 IGBT 模块等产品主要应用于工控市场的变频器、电焊机和电源等领域， 公司在工控及电源市场的营收占比约为 77.92%；在变频器领域，公司目前已经成为国内多家知名变频器企业的 IGBT模块主要供应商；在逆变电焊机领域，公司是少数可以提供适合于不同种类电焊机的多系列 IGBT 模块的供应商。
在新能源市场，公司产品在新能源汽车领域也有广泛应用，公司已成功跻身于国内汽车级 IGBT 模块的主要供应商之列，市场份额不断扩大， 公司在新能源市场的营收占比约为 18.05%。
在变频家电市场，公司产品在变频白色家电及其他应用领域的营收占比为 4.03%，随着公司积极拓展产品线，未来相关 IGBT 模块产品有望在变频家电市场获得规模化应用，从而持续增厚公司业绩。
凭借在 IGBT 模块领域突出的产品竞争力，公司积累了英威腾、汇川技术、安徽巨一、阳光电源等众多优质客户资源。
由于半导体下游客户对供应商的大都是认证较为严格、个性化、周期较长等特点。所以，国内其他企业进入 IGBT 模块市场需要面临长期较大的资金投入和市场开发的困难，公司的先发优势明显，在国内具有一定的竞争壁垒和市场优势地位。
公司目前的同行业竞争对手主要是国外跨国企业，包括英飞凌、三菱、富士、
赛米控等。
与国外竞争对手相比，本土企业最大好处就是对客户需求的响应速度、供货速度、产品适应性及持续服务能力等各方面具备突出优势。然而，我国IGBT超过85%依赖进口，不单纯是技术上的原因，产能的严重也是主因之一。
斯达半导也是如此，事实上，公司的自主IGBT芯片和快恢复二极管芯片，完全具备替代进口IGBT模块的能力。
从公司财务情况来看，2016年-2018年，营业总收入同比增速分别为18.88%、45.67%、54.2%，净利润同比增速分别是68.46%、156.34%、88.25%。近三年毛利率水平基本保持在30%左右水平，且高于可比上市公司。
从业务表现上看，为一家高新技术企业，斯达半导的研发费用持续增长，从2016年2865万，增长到2018年的4904万元。目前公司在研项目8个，涵盖了新能源汽车IGBT模块、风电、光伏、宽禁带半导体功率模块等。
2020年1月7日，公司业绩预告称，预计2019年1-12月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为：11000万元至12000万元，与上年同期相比变动幅度：24.02%至35.29%。
产能不足，市场增长速度又快，那就发展产能！所以，斯达半导在A股上市了。
为了加速国产替代，此次募集资金运用全部围绕主营业务进行，以增强公司在 IGBT 领域的竞争优势和市场地位。
从斯达半导的招股说明书中获知，本次募集资金拟投向的“新能源汽车用IGBT模块扩产项目”、“IPM模块项目（年产700万个）”均是市场前景广阔、国产化替代需求强烈的领域。
先说新能源汽车项目。近年来新能源汽车大力发展，汽车用IGBT模块供不应求，经常出现阶段性供货紧张情况。2018年中国新能源汽车销量达到125.6万辆，连续四年居世界新能源汽车产销量首位，规模保有量占全球50%，预计到2020年新能源汽车实现当年产销200万辆以上。
IGBT模块是新能源汽车电机控制器、车载空调、充电桩等设备的核心元器件，每个新能源汽车将需要不低于1个IGBT模块。
该项目投产后预计形成年产120万个新能源汽车用IGBT模块的生产能力。预计实现销售42,000.00 万元，年均可实现利润6,404.70 万元。
还有一个IPM模块项目。白色家电是IGBT模块尤其是高集成功率电子模块IPM的主要使用者。IPM智能模块是支持家电变频技术的核心零部件，目前IPM模块主要由德国三菱、英飞凌等进口品牌垄断。因此，IPM模块国产化亦已刻不容缓。
该项目投产后会形成年产700万个IPM模块的生产能力，预计实现销售31,500.00万元，预计年均可实现利润4,967.10万元。
这样算下来，两年后的新增利润一个多亿。公司2017年利润5000多万，刚过去的2019年利润1个多亿，两年后利润保守两个多亿，属于高速发展阶段，看好公司的未来。
声明：以上内容仅属基本面分析，技术上可能在短线高位，不构成实盘投资建议，股市有风险，投资需谨慎。更多优质成长股深度挖掘，请关注我。
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